今日分析了一家公司，股本不到3亿，总市值60多个亿。但其主打产品已经成为全球绝对的老大，市占率达到80%多！
但由于是传统产品，所以毛利率比较低，不到20%。
市场高度饱和甚至过剩——这就是市占率太高的麻烦。
市占率最佳是10%~40%。。。太高了基本上就到顶了。
所以，公司不得不从2013年开始实施转型，但这谈何容易，医疗器械、血透早就被瓜分了，你后来的就算购买几个小企业，也无法抗衡原来的前三甲。
再来思考一下毛利率问题，巴菲特先生好像比较讨厌高毛利，他的逻辑就是——毛利率越高就越逗人眼馋，并且想法设法挤进去。
好在医药行业本身就有很多壁垒，技术和专利都是壁垒，而且很多独家秘方是不公开的。
所以，对于选择医药股，我是非常喜欢高毛利的，特别是那些毛利高于90%的小盘医药股。
总之，具有技术和专利壁垒的行业，市占率不要太高，这是成长性的要求，或者说高市占率表示已经进入了成熟期，已经度过了成长期！但毛利率越高越好！
shannon
Oct 26th, 2015
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